Salvador Di Stefano
Esta semana el gobierno se juega a fondo para contener al dólar, bajar la tasa y que suban las acciones y bonos. Es un juego a 3 bandas. Maria Eugenia Vidal se prepara para ser candidata a presidente, cada día más peronista.
Como viene la semana
. - Muy sencillo
Lunes 16:
Se coloca el bono del tesoro 2020, habrá mucha demanda, porque puede ser utilizado para integrar encajes, creemos que la demanda rondaría los $ 40.000 millones, y esto se pagaría con las lebac que tienen los bancos. Por ende, el stock de lebac bajara en la licitación del súper martes.
Martes 17:
Se renuevan lebac por $ 496.385 millones, creemos que este monto se renovaría parcialmente, porque los bancos mutaran de lebac a bono del tesoro 2020. Muchos inversores bajaran su exposición en pesos. Para nosotros la tasa de colocación a 30 días se ubicaría por debajo del 47% anual, que fue la licitación anterior.
Se conocerán los índices de precios minoristas, mayoristas y construcción.
Miércoles 18:
Se suben los encajes un 2%, menos dinero en el mercado, lo que implica menos crédito y creación de moneda secundaría. Todo apunta a que la inflación sea más baja a futuro, y que el dólar ceda en precio.
Conferencia de prensa con el presidente Mauricio Macri
Jueves 19:
Se conoce el resultado de encuesta de centros de compras (Shopping) y supermercados.
Viernes 20:
Informe fiscal del mes de junio, seguimiento de la meta fiscal al segundo trimestre 2019.
No te olvides de saludar a tu amigo, es el día del amigo y seguro estarás de happy hours por la noche, a no olvidarlo y avisar en casa que llegaras muuuuyyyy tarde.
Como vienen las reservas.
.- Para el día del amigo.
No las del Banco Central
. - Están bajando las reservas reales, te muestro la cuenta:
Reservas U$S 60.547 mill
Encajes U$S 14.207 mill
U$S en caja U$S 12.870 mill
Créditos U$S 23.125 mill
Reservas reales U$S 10.345 mill
Esto hará que el dólar siga a la suba.
. - Incorrecto, el Banco Central está en una política contractiva, los únicos pesos que deja en el mercado son la circulación monetaria que son $ 782.768 millones y crecen a una tasa del 21,1% anual. Con tan poco dinero el dólar tiene un único camino a la baja.
El dólar baja porque la tasa de las lebac a 30 días termino en el 48% anual.
. - Correcto, no lo voy a negar, pero eso ocurre porque se restringe la cantidad de dinero en la economía. Para esta semana esperamos una baja del dólar, y para que no descienda tanto la tasa debería bajar a niveles del 40% anual. Es necesario que el dólar no baje de $ 27,00, eso afectaría nuevamente la competitividad de Argentina.
La soja se destrozó
. - Lo importante son los costos a cosecha en zona núcleo con campo alquilado. Costos medidos en toneladas.
Producto Costo Precio a cosecha
Soja U$S 277,25 U$S 274,0
Maíz U$S 163,80 U$S 160,0
Si estuviera Cristina, con las retenciones del 35% para soja y 20% para maíz ¿Qué precios tendríamos hoy?
. - En soja U$S 206 y en maíz a U$S 129 la tonelada.
Cuales fueron los precios que tuvo Cristina para la soja.
Años Precio Máximo Precio Mínimo Prom. AMJ
Año 2008/09 U$S 304 U$S 210 U$S 269
Año 2009/10 U$S 269 U$S 221 U$S 229
Año 2010/11 U$S 361 U$S 250 U$S 317
Año 2011/12 U$S 347 U$S 286 U$S 347
Año 2012/13 U$S 429 U$S 320 U$S 326
Año 2013/14 U$S 352 U$S 310 U$S 313
Año 2014/15 U$S 298 U$S 210 U$S 213
AMJ = Abril, Mayo y Junio. Fuente Inta
Sobre 7 cosechas, en 4 los precios estuvieron arriba de los U$S 300 con retenciones del 35%, mamita que suerte que tuvieron.
No hay que olvidarse del pasado.
. - Pero hay que ser militante del presente. Hay muchos periodistas y economista muy mal informados que creen que la devaluación beneficio al campo. Es cierto que hay una devaluación, pero también es cierto que los costos siguen a la suba. Estamos viviendo una tragedia con los precios, que están en los peores registros de los últimos 10 años.
Más mala suerte imposible, bajan los precios de las materias primas, se revalua el dólar y aumenta el petróleo. Maurico contratemos a una bruja por favor.
Qué pasa con los bonos argentinos en dólares.
. - Hicimos algunos cuadros interesantes, por ejemplo, el rendimiento del bono argentino pleno, y el rendimiento neto del impuesto a la renta financiera. Por otro lado, te mostramos estos rendimientos comparado con los bonos americanos a igual plazo. Como veras, en Estados Unidos la curva de rendimientos es plana, con escasa diferencia entre el bono a 2 años y 30 años, eso denota una economía camino al estancamiento.
Plazo Bono Arg. Bono Arg. ex Imp. Bono USA
2 años 6,7% 5,7% 2,59%
5 años 7,4% 6,3% 2,75%
10 años 8,6% 7,3% 2,85%
30 años 9,4% 8,0% 2,95%
Como sería el riesgo país sin impuesto y con el impuesto.
. - El riesgo país es alto en Argentina porque los especuladores cargan el impuesto a la hora de comprar el título. Una decisión muy equivocada del gobierno, puso un impuesto que le elevo el riesgo país. Casi una tontería de jardín e infantes.
Plazo Riesgo País pleno Riesgo País S/imp.
2 años 411 puntos 311 puntos
5 años 465 puntos 355 puntos
10 años 575 puntos 445 puntos
30 años 645 puntos 504 puntos
¿Podemos comparar las tasas de retornos de nuestros bonzos y la media de la región?
. - Me encanta tu pregunta y curiosidad, ya mismo.
Tasas de retorno de bonos a 10 años en la región.
Media de emergentes 6,71% anual
Venezuela 51,55% anual
Ecuador 9,38% anual
Argentina 8,60% anual
Turquía 7,25% anual
Brasil 5,83% anual
Uruguay 4,60% anual
Si compramos un bono en el exterior pagamos el 35% de ganancias, y si compramos un bono local el 15% de impuesto a la renta financiera.
En Brasil los bonos de dicho país no están gravados por ganancias. Los argentinos que tengan bonos de empresas de Brasil o soberanos, no pagaran ganancias ni impuesto a la renta financiera, por la existencia de un convenio entre ambos países, en cambio pagaran el impuesto a los bienes personales sobre dichos títulos, que en la actualidad es del 0,25%.
Neto de impuesto el bono argentino a 10 años te rentaría el 7,31% y el bono de Brasil el 5,58% anual. El convenio con Brasil está vigente hasta diciembre de 2018.
Cosa de locos, estamos exentos de financiar el gasto público en Brasil.
. - Correcto diría Susana Gimenez.
Pagamos impuestos por financiar nuestro gasto público.
. - Es una locura, pero es correcto su análisis.
Algo para destacar
. - Los depósitos a plazo fijo en pesos alcanzaron un máximo nominal y se ubican en $ 1.016.579 millones al día 11 de julio pasado, con una suba anual del 52,2%. Esto nos estará dando garantías de que estamos frente a una posible suba de bonos y acciones en breve.
¿Qué tasa pagan por plazo fijo?
. - La tasa Badlar que es por un monto mayor a un millón de pesos el 33,8% anual, mientras que por un monto mayor a 20 millones de pesos el 35,4% anual.
Lo más importante.
. - El stock de plazos fijos es mayor que el stock de las lebac, esto implica que en breve a pesar de la suba de encajes tendremos más dinero en la calle financiando al mercado. También hay que reconocer que el costo del financiamiento es mucho más caro, la tasa promedio por un descubierto está en el 61,5% anual, y para préstamos personales del 47,3% anual.
El Banco Provincia de Buenos Aires saco líneas a menor tasa, y con la tarjeta del Baro compras en supermercados y te bonifican el 50% de la compra hasta la suma de $ 1.500. Comienza este miércoles 18 de julio.
. - Es así, mientras Luis Caputo te inyecta frío, Maria Eugenia Vidal te da calor. Es el juego del bueno y el malo en el mismo partido. A lo mejor, quien te dice, la están preparando para que sea candidata a presidente.
Cada día Vidal está más peronista.
. - No te conté la última, hay un subsidio que opera en Capital Federal y Provincia de Buenos Aires de $ 50.000 para mujeres a cargo de hogares sin cónyuge. Si esto no es peronismo ¿Qué es?
Eso no es verdad, nosotros los del pro no hacemos eso, vos lo decís porque no sos del Pro, ni de Cambiemos.
. - Lo dejamos ahí.
https://www.infobae.com/politica/2018/07/11/horacio-rodriguez-larreta-y-maria-eugenia-vidal-realizan-anuncios-economicos-paralelos-orientados-a-la-clase-media/
Esta semana el gobierno se juega a fondo para contener al dólar, bajar la tasa y que suban las acciones y bonos. Es un juego a 3 bandas. Maria Eugenia Vidal se prepara para ser candidata a presidente, cada día más peronista.
Como viene la semana
. - Muy sencillo
Lunes 16:
Se coloca el bono del tesoro 2020, habrá mucha demanda, porque puede ser utilizado para integrar encajes, creemos que la demanda rondaría los $ 40.000 millones, y esto se pagaría con las lebac que tienen los bancos. Por ende, el stock de lebac bajara en la licitación del súper martes.
Martes 17:
Se renuevan lebac por $ 496.385 millones, creemos que este monto se renovaría parcialmente, porque los bancos mutaran de lebac a bono del tesoro 2020. Muchos inversores bajaran su exposición en pesos. Para nosotros la tasa de colocación a 30 días se ubicaría por debajo del 47% anual, que fue la licitación anterior.
Se conocerán los índices de precios minoristas, mayoristas y construcción.
Miércoles 18:
Se suben los encajes un 2%, menos dinero en el mercado, lo que implica menos crédito y creación de moneda secundaría. Todo apunta a que la inflación sea más baja a futuro, y que el dólar ceda en precio.
Conferencia de prensa con el presidente Mauricio Macri
Jueves 19:
Se conoce el resultado de encuesta de centros de compras (Shopping) y supermercados.
Viernes 20:
Informe fiscal del mes de junio, seguimiento de la meta fiscal al segundo trimestre 2019.
No te olvides de saludar a tu amigo, es el día del amigo y seguro estarás de happy hours por la noche, a no olvidarlo y avisar en casa que llegaras muuuuyyyy tarde.
Como vienen las reservas.
.- Para el día del amigo.
No las del Banco Central
. - Están bajando las reservas reales, te muestro la cuenta:
Reservas U$S 60.547 mill
Encajes U$S 14.207 mill
U$S en caja U$S 12.870 mill
Créditos U$S 23.125 mill
Reservas reales U$S 10.345 mill
Esto hará que el dólar siga a la suba.
. - Incorrecto, el Banco Central está en una política contractiva, los únicos pesos que deja en el mercado son la circulación monetaria que son $ 782.768 millones y crecen a una tasa del 21,1% anual. Con tan poco dinero el dólar tiene un único camino a la baja.
El dólar baja porque la tasa de las lebac a 30 días termino en el 48% anual.
. - Correcto, no lo voy a negar, pero eso ocurre porque se restringe la cantidad de dinero en la economía. Para esta semana esperamos una baja del dólar, y para que no descienda tanto la tasa debería bajar a niveles del 40% anual. Es necesario que el dólar no baje de $ 27,00, eso afectaría nuevamente la competitividad de Argentina.
La soja se destrozó
. - Lo importante son los costos a cosecha en zona núcleo con campo alquilado. Costos medidos en toneladas.
Producto Costo Precio a cosecha
Soja U$S 277,25 U$S 274,0
Maíz U$S 163,80 U$S 160,0
Si estuviera Cristina, con las retenciones del 35% para soja y 20% para maíz ¿Qué precios tendríamos hoy?
. - En soja U$S 206 y en maíz a U$S 129 la tonelada.
Cuales fueron los precios que tuvo Cristina para la soja.
Años Precio Máximo Precio Mínimo Prom. AMJ
Año 2008/09 U$S 304 U$S 210 U$S 269
Año 2009/10 U$S 269 U$S 221 U$S 229
Año 2010/11 U$S 361 U$S 250 U$S 317
Año 2011/12 U$S 347 U$S 286 U$S 347
Año 2012/13 U$S 429 U$S 320 U$S 326
Año 2013/14 U$S 352 U$S 310 U$S 313
Año 2014/15 U$S 298 U$S 210 U$S 213
AMJ = Abril, Mayo y Junio. Fuente Inta
Sobre 7 cosechas, en 4 los precios estuvieron arriba de los U$S 300 con retenciones del 35%, mamita que suerte que tuvieron.
No hay que olvidarse del pasado.
. - Pero hay que ser militante del presente. Hay muchos periodistas y economista muy mal informados que creen que la devaluación beneficio al campo. Es cierto que hay una devaluación, pero también es cierto que los costos siguen a la suba. Estamos viviendo una tragedia con los precios, que están en los peores registros de los últimos 10 años.
Más mala suerte imposible, bajan los precios de las materias primas, se revalua el dólar y aumenta el petróleo. Maurico contratemos a una bruja por favor.
Qué pasa con los bonos argentinos en dólares.
. - Hicimos algunos cuadros interesantes, por ejemplo, el rendimiento del bono argentino pleno, y el rendimiento neto del impuesto a la renta financiera. Por otro lado, te mostramos estos rendimientos comparado con los bonos americanos a igual plazo. Como veras, en Estados Unidos la curva de rendimientos es plana, con escasa diferencia entre el bono a 2 años y 30 años, eso denota una economía camino al estancamiento.
Plazo Bono Arg. Bono Arg. ex Imp. Bono USA
2 años 6,7% 5,7% 2,59%
5 años 7,4% 6,3% 2,75%
10 años 8,6% 7,3% 2,85%
30 años 9,4% 8,0% 2,95%
Como sería el riesgo país sin impuesto y con el impuesto.
. - El riesgo país es alto en Argentina porque los especuladores cargan el impuesto a la hora de comprar el título. Una decisión muy equivocada del gobierno, puso un impuesto que le elevo el riesgo país. Casi una tontería de jardín e infantes.
Plazo Riesgo País pleno Riesgo País S/imp.
2 años 411 puntos 311 puntos
5 años 465 puntos 355 puntos
10 años 575 puntos 445 puntos
30 años 645 puntos 504 puntos
¿Podemos comparar las tasas de retornos de nuestros bonzos y la media de la región?
. - Me encanta tu pregunta y curiosidad, ya mismo.
Tasas de retorno de bonos a 10 años en la región.
Media de emergentes 6,71% anual
Venezuela 51,55% anual
Ecuador 9,38% anual
Argentina 8,60% anual
Turquía 7,25% anual
Brasil 5,83% anual
Uruguay 4,60% anual
Si compramos un bono en el exterior pagamos el 35% de ganancias, y si compramos un bono local el 15% de impuesto a la renta financiera.
En Brasil los bonos de dicho país no están gravados por ganancias. Los argentinos que tengan bonos de empresas de Brasil o soberanos, no pagaran ganancias ni impuesto a la renta financiera, por la existencia de un convenio entre ambos países, en cambio pagaran el impuesto a los bienes personales sobre dichos títulos, que en la actualidad es del 0,25%.
Neto de impuesto el bono argentino a 10 años te rentaría el 7,31% y el bono de Brasil el 5,58% anual. El convenio con Brasil está vigente hasta diciembre de 2018.
Cosa de locos, estamos exentos de financiar el gasto público en Brasil.
. - Correcto diría Susana Gimenez.
Pagamos impuestos por financiar nuestro gasto público.
. - Es una locura, pero es correcto su análisis.
Algo para destacar
. - Los depósitos a plazo fijo en pesos alcanzaron un máximo nominal y se ubican en $ 1.016.579 millones al día 11 de julio pasado, con una suba anual del 52,2%. Esto nos estará dando garantías de que estamos frente a una posible suba de bonos y acciones en breve.
¿Qué tasa pagan por plazo fijo?
. - La tasa Badlar que es por un monto mayor a un millón de pesos el 33,8% anual, mientras que por un monto mayor a 20 millones de pesos el 35,4% anual.
Lo más importante.
. - El stock de plazos fijos es mayor que el stock de las lebac, esto implica que en breve a pesar de la suba de encajes tendremos más dinero en la calle financiando al mercado. También hay que reconocer que el costo del financiamiento es mucho más caro, la tasa promedio por un descubierto está en el 61,5% anual, y para préstamos personales del 47,3% anual.
El Banco Provincia de Buenos Aires saco líneas a menor tasa, y con la tarjeta del Baro compras en supermercados y te bonifican el 50% de la compra hasta la suma de $ 1.500. Comienza este miércoles 18 de julio.
. - Es así, mientras Luis Caputo te inyecta frío, Maria Eugenia Vidal te da calor. Es el juego del bueno y el malo en el mismo partido. A lo mejor, quien te dice, la están preparando para que sea candidata a presidente.
Cada día Vidal está más peronista.
. - No te conté la última, hay un subsidio que opera en Capital Federal y Provincia de Buenos Aires de $ 50.000 para mujeres a cargo de hogares sin cónyuge. Si esto no es peronismo ¿Qué es?
Eso no es verdad, nosotros los del pro no hacemos eso, vos lo decís porque no sos del Pro, ni de Cambiemos.
. - Lo dejamos ahí.
https://www.infobae.com/politica/2018/07/11/horacio-rodriguez-larreta-y-maria-eugenia-vidal-realizan-anuncios-economicos-paralelos-orientados-a-la-clase-media/