Ante las dudas sobre el volumen de la nueva cosecha de soja, la exportación paga más por el grano disponible.
En el primer día hábil del 2018, el comportamiento del mercado nos confirma que sigue la firmeza en los precios. Trigo, maíz y soja cerraron en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba) con subas en todas las posiciones. Sucede que las lluvias de mediados de diciembre no han sido suficientes para revertir el actual cuadro de sequía que continúa golpeando no solamente la Pampa Húmeda sino también casi todo el NEA y NOA.
Los mapas publicados por el Inta-Fauba, con datos al 2 de enero, muestran cómo han ido empeorando las condiciones de humedad de los suelos durante las últimas dos semanas. Los dos parámetros, agua útil en la capa arable y agua útil en el perfil, no son suficientes para que se puedan cumplir con las siembras de maíz tardío y de soja de segunda.
El agua útil en la capa superior, solo en el centro y sudeste de Córdoba, oeste y centro de Santiago Estero y este y centro de Entre Ríos, es considerada suficiente para que puedan seguir avanzando las tareas de siembra. Con respeto a las reservas de agua útil en el perfil, en estas mismas regiones se encuentra en el rango superior si lo comparamos con el resto del país, pero no es suficiente para sostener una normal evolución de los cultivos.
Existen algunos pronósticos que están confirmando lluvias para la semana del 11 al 18 de enero, como es el caso del último pronóstico elaborado por el Inta.
Impacto
Si se supone que las lluvias ocurren, la pregunta es si serán suficientes para revertir el actual cuadro de situación. Me aventuro a anticipar que no será suficiente, más allá de la cantidad potencial de lluvia; el timing de la ocurrencia es lo que no permite que la situación mejore. Hay que considerar que la reserva de agua útil en la capa arable, que afecta a más del 70 por ciento de la superficie agrícola, no podrá resistir los próximos 10/15 días sin lluvias y con temperaturas proyectadas en ascenso. Esto impide que avancen las siembras de maíz tardío y soja de segunda.
Aquí tenemos el primer factor de impacto alcista para los mercados de soja y de maíz. Con respecto a las reservas de agua útil en el perfil, tampoco son suficientes para poder sobrellevar los próximos 10/15 días sin lluvias. Esta situación tendrá impacto negativo en la evolución de los cultivos ya implantados. Peligran el maíz y la soja que transitan el pleno estado de floración y polinización.
Expectativas
Como esta hoy la situación, vemos poco probable que se pueda cumplir con el estimado de producción de la Bolsa de Comercio de Rosario, de 127 millones de toneladas para la cosecha 2018. Podemos efectuar un análisis preliminar de las pérdidas sufridas hasta el momento, con una merma conservadora de 5 por ciento: equivalente a 6,35 millones de toneladas.
Esta foto es lo que está viendo el mercado, exportadores, molinos y aceiteras. Y lo trasladan a la firmeza tanto en el mercado de futuros como disponible. La firmeza el maíz abril 2018, le pone un piso hoy al mercado de 150 dólares. En el caso de la soja, las fuertes subas en el disponible la llevaron a 263 dólares, mientras que para mayo está cotizando a 261 dólares. En la oleaginosa se revertió la tendencia que insinuaban los exportadores. Ya hora pagan más por la soja disponible que por la soja futura nueva cosecha. La estrategia ahora es comprar buena parte de los 13 millones de toneladas de soja en manos de productores, pues hay serias dudas del volumen final de la nueva cosecha.
Como está hoy el mercado , mientras no llueva los precios del maíz y la soja seguirán firmes, y el productor deberá seguir diariamente los pronósticos climáticos.
